VietinBank lãi lớn, dòng tiền thanh toán suy giảm giữa cuộc đua ngân hàng số

Vingroup lãi kỷ lục nhưng mảng sản xuất lỗ hơn 49.000 tỷ đồng

Khang Điền lãi nghìn tỷ từ bán 2% vốn, doanh thu bán nhà giảm gần 85%

Lợi nhuận Bảo Việt tăng vọt, dòng tiền kinh doanh âm gần 925 tỷ đồng

Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (VietinBank, HoSE: CTG) công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026, lập ngày 30/07/2026. Tổng tài sản VietinBank đạt 2.962.004 tỷ đồng, tăng 7,02% so với cuối năm 2025. Dư nợ cho vay khách hàng đạt 2.092.708 tỷ đồng, tăng 5,04%.

Lợi nhuận trước thuế sáu tháng đầu năm của VietinBank đạt 25.868 tỷ đồng, tăng 36,72% so với cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận sau thuế đạt 20.744 tỷ đồng. Riêng quý II, VietinBank lãi trước thuế 14.729 tỷ đồng, tăng 21,75%.

Bên cạnh mức tăng trưởng lợi nhuận, các số liệu về chất lượng tài sản trong báo cáo tài chính của VietinBank cho thấy áp lực rủi ro tín dụng có xu hướng gia tăng.

Nợ nghi ngờ của VietinBank tăng gần 8 lần

Thuyết minh 3.1 về chất lượng nợ cho vay là phần nặng ký nhất. Nợ dưới tiêu chuẩn, tức nợ nhóm 3, của VietinBank tăng từ 1.491 tỷ đồng lên 5.005 tỷ đồng, gấp 3,36 lần sau sáu tháng.

Nợ nghi ngờ, tức nợ nhóm 4, còn tăng mạnh hơn, từ 578 tỷ đồng lên 4.464 tỷ đồng, gấp 7,72 lần. Hai nhóm vừa nêu là nơi khoản vay bắt đầu trượt sâu, báo hiệu áp lực trích lập cho vài quý tới.

Nợ có khả năng mất vốn, tức nợ nhóm 5, giảm từ 19.847 tỷ đồng xuống 15.611 tỷ đồng. Mức giảm 21,34% chủ yếu đến từ việc VietinBank dùng dự phòng để xóa nợ, chứ không phải khách hàng trả tiền.

Bảng phân tích chất lượng nợ cho vay tại ngày 30/06/2026 cho thấy nợ nhóm 3 của VietinBank tăng gấp 3,36 lần và nợ nhóm 4 tăng gấp 7,72 lần so với cuối năm 2025. Ảnh chụp báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2026.

Cộng ba nhóm, tổng nợ xấu của VietinBank ở mức 25.079 tỷ đồng, tăng 3.163 tỷ đồng so với cuối năm 2025. Tỷ lệ nợ xấu nhích từ 1,10% lên 1,20% dư nợ.

Nợ cần chú ý, tức nợ nhóm 2, cũng tăng 12,79%, lên 19.564 tỷ đồng. Đây là nhóm sát ranh giới nợ xấu, cho thấy dòng nợ có vấn đề của VietinBank vẫn chảy vào.

Trong khi nợ xấu phình ra, số dư dự phòng rủi ro cho vay khách hàng của VietinBank lại giảm từ 34.810 tỷ đồng xuống 33.594 tỷ đồng. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu vì thế rơi từ 158,8% xuống 133,9%, mất gần 25 điểm phần trăm.

Nói cho dễ hiểu, mỗi đồng nợ xấu của VietinBank hiện có ít tiền dự phòng đứng sau hơn đầu năm. Đệm chống đỡ mỏng đi đúng lúc rủi ro dày lên.

Sáu tháng đầu năm, VietinBank trích lập 12.974 tỷ đồng dự phòng nhưng dùng tới 14.190 tỷ đồng để xử lý rủi ro. Chi phí dự phòng riêng quý II tăng 78,29% so với cùng kỳ, lên 5.300 tỷ đồng.

Nợ khó đòi đã xử lý của VietinBank lên tới 203.791 tỷ đồng, tăng thêm 18.138 tỷ đồng chỉ trong sáu tháng. Đó là các khoản nợ đã ra khỏi bảng cân đối nhưng VietinBank vẫn phải theo dõi để đòi.

Khả năng thu hồi nhóm nợ đã xóa khá thấp. Sáu tháng, VietinBank chỉ thu về 4.704 tỷ đồng từ các khoản nợ đã xử lý, tương đương 2,3% số dư đang theo dõi ngoài bảng.

Tiền gửi không kỳ hạn giảm, chi phí vốn đắt thêm

Ở phía nguồn vốn, tiền gửi khách hàng của VietinBank đạt 1.890.810 tỷ đồng, tăng 5,41%. Nhưng cơ cấu bên trong dịch chuyển theo hướng bất lợi cho VietinBank.

Tiền gửi không kỳ hạn giảm từ 445.509 tỷ đồng xuống 429.532 tỷ đồng, mất 15.976 tỷ đồng. Tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn của VietinBank rơi từ 24,84% xuống 22,72% tổng tiền gửi.

Đây là loại tiền rẻ nhất mà ngân hàng huy động được. Tỷ trọng giảm đồng nghĩa VietinBank phải trả nhiều lãi hơn cho mỗi đồng vốn.

Nợ khó đòi đã xử lý của VietinBank ở mức 203.791 tỷ đồng tính đến 30/06/2026, tăng 18.138 tỷ đồng sau sáu tháng. Báo cáo do Phó Tổng giám đốc Nguyễn Bảo Thanh Vân ký ngày 30/07/2026.

Chỉ tiêu tiền gửi không kỳ hạn còn phản ánh sức hút của hệ sinh thái ngân hàng số, vì khách hàng chỉ để tiền trong tài khoản thanh toán khi họ dùng ứng dụng của VietinBank để chi tiêu hằng ngày.

Số dư đi xuống cho thấy VietinBank đang chịu sức ép cạnh tranh từ các nền tảng thanh toán, ví điện tử và nhóm ngân hàng số trong cuộc đua giữ dòng tiền giao dịch.

Hệ quả hiện rõ trên báo cáo kết quả kinh doanh. Chi phí lãi sáu tháng của VietinBank tăng 33,75%, nhanh hơn mức tăng 31,13% của thu nhập lãi. Ngân hàng vẫn lãi lớn nhưng giá vốn đang đắt dần.

Tiền gửi có kỳ hạn tăng 8,30%, lên 1.446.501 tỷ đồng, khiến VietinBank gánh thêm chi phí lãi.

Vốn ngắn hạn tăng nhanh, đầu tư công nghệ khiêm tốn

VietinBank giảm mạnh nguồn vốn dài hạn. Phát hành giấy tờ có giá giảm từ 174.030 tỷ đồng xuống 142.990 tỷ đồng, giảm 17,84% sau sáu tháng.

Bù lại, các khoản nợ Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước tăng 34,57%, lên 194.571 tỷ đồng. Riêng tiền gửi của Kho bạc Nhà nước tại VietinBank tăng 36,86%, đạt 184.240 tỷ đồng.

Tiền gửi Kho bạc có thể rút về theo kế hoạch ngân sách, nên kém ổn định hơn trái phiếu dài hạn. Cùng lúc, tiền gửi của VietinBank tại Ngân hàng Nhà nước giảm 47,33%, còn 18.553 tỷ đồng.

Bảng rủi ro thanh khoản cho thấy VietinBank chênh lệch âm 110.719 tỷ đồng ở kỳ hạn dưới một tháng và âm 156.006 tỷ đồng ở kỳ hạn từ ba đến mười hai tháng.

Dư nợ cho vay của VietinBank bằng 110,68% tiền gửi khách hàng. Phần thiếu hụt, VietinBank bù bằng vốn liên ngân hàng, tiền gửi Kho bạc và các nguồn ngắn hạn khác.

Danh mục đầu tư cũng đổi màu. Chứng khoán sẵn sàng để bán của VietinBank giảm 13,15%, còn 176.831 tỷ đồng, trong khi chứng khoán giữ đến đáo hạn tăng từ 8.807 tỷ đồng lên 50.826 tỷ đồng.

Riêng trái phiếu do tổ chức tín dụng khác phát hành mà VietinBank nắm giữ tăng từ 8.000 tỷ đồng lên 50.000 tỷ đồng, gấp 6,25 lần.

Biểu đồ chứng khoán CTG phiên ngày 3/8

Chất lượng lợi nhuận cũng cần soi kỹ. Lãi và phí phải thu của VietinBank tăng 13,16%, lên 19.434 tỷ đồng, nhanh hơn tốc độ tăng dư nợ. Các khoản phải thu tăng 44,34%, lên 48.074 tỷ đồng.

Thu nhập ngoài lãi quý II của VietinBank đi lùi ở hầu hết mảng. Lãi kinh doanh ngoại hối giảm 16,33%, lãi mua bán chứng khoán kinh doanh giảm 83,07%, thu nhập từ góp vốn mua cổ phần giảm 20,22%.

Nghĩa vụ nợ tiềm ẩn của VietinBank tăng 11,20%, lên 297.034 tỷ đồng. Theo thuyết minh, VietinBank không trích dự phòng chung và dự phòng cụ thể cho các cam kết ngoài bảng.

Chi phí hoạt động sáu tháng của VietinBank tăng 11,00%, lên 12.617 tỷ đồng. Quỹ khen thưởng, phúc lợi giảm 39,23%, còn 1.934 tỷ đồng.

Ở góc độ công nghệ, VietinBank chi 712 tỷ đồng mua sắm tài sản cố định trong sáu tháng, tương đương 0,02% tổng tài sản. Nguyên giá tài sản cố định vô hình, phần chứa phần mềm, tăng 259 tỷ đồng.

Chi phí khấu hao tài sản cố định của VietinBank tăng 29,15%, lên 639 tỷ đồng, nhanh hơn tốc độ đầu tư mới cho mạng lưới 157 chi nhánh và 822 phòng giao dịch.

Trong phần giải trình, VietinBank cho biết lợi nhuận tăng nhờ mở rộng quy mô tín dụng và tăng thu nhập lãi thuần, đồng thời chủ động tăng trích lập theo định hướng nâng tỷ lệ bao phủ nợ xấu.

Tuy vậy, số liệu cuối kỳ cho thấy tỷ lệ bao phủ nợ xấu của VietinBank vẫn thấp hơn đầu năm gần 25 điểm phần trăm, do tốc độ hình thành nợ xấu vượt tốc độ trích lập.

Hội đồng quản trị VietinBank thông qua phương án chia cổ tức tiền mặt năm 2025 ở tỷ lệ 4,5% mệnh giá, tương đương 450 đồng mỗi cổ phiếu, tổng chi 3.495 tỷ đồng, trả ngày 27/08/2026.

Mức cổ tức tiền mặt chiếm khoảng 16,9% lợi nhuận sau thuế sáu tháng của cổ đông VietinBank, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sáu tháng đạt 2.660 đồng.

Với nhà đầu tư nắm cổ phiếu VietinBank, ba chỉ tiêu cần theo dõi ở quý III gồm tốc độ tăng nợ nhóm 3 và nhóm 4, tỷ lệ bao phủ nợ xấu và diễn biến tiền gửi không kỳ hạn.