Nhận định chứng khoán 26/8 xoay quanh khả năng VN-Index chinh phục lại mốc 1.800 điểm, sau khi chỉ số chạm 1.807,11 điểm trong phiên sáng 25/8 rồi lùi về 1.791,41 điểm lúc đóng cửa. Biên độ trượt hơn 15 điểm cho thấy lực cung vẫn chờ sẵn ở vùng giá cao.
Về kỹ thuật, VN-Index đã đóng cửa trên đường EMA 200 ngày quanh 1.784 điểm và đang tiến về đường SMA 100 ngày. Chỉ số cũng bám sát dải trên của Bollinger Bands, trong khi chỉ báo MACD tiến sát mức 0, theo phân tích kỹ thuật của Vietstock.
Ở chiều thận trọng hơn, HNX-Index xuất hiện mẫu hình nến Long Upper Shadow trong phiên 25/8, tín hiệu cho thấy bên bán vẫn chiếm ưu thế ở vùng giá cao. Diễn biến trái chiều giữa hai chỉ số làm giảm độ tin cậy của nhịp tăng ngắn hạn.
Chất lượng dòng tiền là điểm cần cân nhắc trước phiên mới. Thanh khoản khớp lệnh trên HoSE buổi sáng 25/8 tăng 4,1% so với sáng hôm trước, song riêng VIC và VHM đã đóng góp thêm gần 1.122 tỷ đồng. Nếu loại hai cổ phiếu trụ, thanh khoản rổ VN30 giảm khoảng 20%.
Rổ VN30 chốt phiên sáng với 13 mã tăng và 12 mã giảm, chỉ số đại diện tăng 0,65%. Sự cân bằng đó cho thấy mặt bằng giá của nhóm vốn hóa lớn chưa cải thiện tương xứng với đà đi lên của VN-Index.
 |
| Nguồn Vietstock |
Các công ty chứng khoán phần lớn nghiêng về kịch bản giằng co. ACBS đưa mục tiêu tiếp theo của chỉ số về vùng 1.800 đến 1.810 điểm, đồng thời lưu ý mức độ phụ thuộc lớn vào một số cổ phiếu trụ khi riêng VIC liên tục đóng góp hàng chục điểm cho VN-Index.
Chuyên gia của Pinetree cho rằng chỉ số có thể thử thách vùng kháng cự 1.810 điểm với biên độ cộng trừ 10 điểm. Xa hơn, TPBS đánh giá trong kịch bản tích cực, VN-Index có thể hướng tới vùng kháng cự quanh 1.900 điểm nếu quán tính tăng đi cùng thanh khoản ổn định.
SHS giữ quan điểm không khuyến nghị giải ngân theo hướng mua đuổi khi chỉ số tiến về vùng 1.800 điểm, đồng thời cho rằng chưa đủ cơ sở để khẳng định thị trường vượt ngay vùng kháng cự. Nhiều báo cáo nhắc tới vùng mục tiêu xa hơn là 1.820 đến 1.840 điểm.
Nhóm tài chính ngân hàng giữ vai trò quyết định với độ rộng thị trường. Phiên 25/8 chứng kiến trạng thái phân hóa khi SSB tăng 2,26% và LPB tăng 1,43%, trong khi HDB giảm 1,46%, STB giảm 0,93%, TCB cùng MBB đều mất 0,48%.
Diễn biến đó cho thấy dòng tiền vào ngân hàng còn chọn lọc thay vì lan tỏa. Nếu VCB, CTG và TCB lấy lại sắc xanh trong phiên 26/8, chỉ số sẽ có thêm điểm tựa ngoài nhóm cổ phiếu họ Vingroup.
Nhóm chứng khoán duy trì sắc xanh nhẹ với VIX tăng 2,17% và VCI tăng 1,36%, trong khi SSI cùng HCM đứng tham chiếu. Câu chuyện nâng hạng vẫn là yếu tố hỗ trợ khi đợt phân bổ đầu tiên theo bộ chỉ số FTSE GEIS có hiệu lực ngày 21/9 với tỷ trọng 10%.
Bất động sản tiếp tục phụ thuộc vào VIC và VHM. Riêng VIC đóng góp 10,3 điểm cho VN-Index phiên 25/8, đồng nghĩa chỉ cần cổ phiếu chững lại, chỉ số sẽ mất đi trụ đỡ lớn nhất và độ rộng thị trường sẽ lộ rõ hơn.
Nhóm bán lẻ đứng trước áp lực chốt lời sau nhịp tăng nóng. PNJ đóng cửa tại tham chiếu 42.650 đồng với hơn 22 triệu cổ phiếu sang tay, còn FRT giảm 1,69%, DMX giảm 1,52% và DGW giảm 1,17% trong phiên 25/8.
Ở nhóm công nghệ và dịch vụ viễn thông, sắc đỏ chiếm ưu thế. Áp lực có thể kéo dài sang phiên 26/8 khi nhóm cổ phiếu chip trên thị trường Mỹ chịu lực bán mạnh trong phiên gần nhất, còn kết quả kinh doanh của Nvidia sắp công bố sẽ là phép thử với tâm lý toàn cầu.
Nhóm tiện ích và điện cùng nằm trong số ngành giảm mạnh phiên 25/8. GEE của Gelex Electric giảm 1,93% tính hết phiên sáng, cho thấy dòng tiền còn dè dặt với nhóm thiết bị điện và hạ tầng năng lượng.
Logistics và cảng biển giao dịch kém tích cực với VSC giảm 1,63%. Trong khi đó, nhóm dược phẩm cùng thiết bị y tế không xuất hiện trong danh sách cổ phiếu tác động mạnh tới chỉ số, dấu hiệu cho thấy dòng tiền vẫn đứng ngoài ngành y tế.
 |
| Nguồn Vietstock |
Yếu tố quốc tế sẽ là biến số lớn trong nửa cuối tuần. Hội nghị chuyên đề kinh tế Jackson Hole diễn ra từ ngày 27 đến 29/8 với phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, sự kiện định hướng kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ.
Mỹ cũng công bố loạt dữ liệu về thu nhập, chi tiêu cá nhân và chỉ số giá PCE, trong đó PCE lõi có mức dự báo tăng 3,3% so với cùng kỳ. Số liệu vượt dự báo sẽ tác động tới dòng vốn chảy vào các thị trường mới nổi, trong đó có Việt Nam.
Thị trường hàng hóa cũng tạo sức ép lên nhóm dầu khí. Giá dầu giảm 2,5% sau khi Washington công bố chiến dịch gia tăng sức ép kinh tế với Iran, trong khi giá vàng thế giới tiến sát mốc 4.700 USD mỗi ounce và tiếp tục hút dòng tiền phòng thủ.
Ở trong nước, khối ngoại mua ròng 322 tỷ đồng phiên 25/8 nhưng riêng VIC đã chiếm gần 362 tỷ đồng. Cơ cấu mua ròng lệch hẳn về một cổ phiếu khiến tín hiệu dòng vốn ngoại chưa thực sự vững chắc.
Với nhà đầu tư ngắn hạn, phần lớn báo cáo phân tích công bố trong ngày 25/8 nghiêng về hướng giữ danh mục hiện có và chờ nhịp rung lắc thay vì mua đuổi ở vùng giá cao. Nhóm doanh nghiệp đầu ngành có kết quả kinh doanh quý II tăng trưởng vẫn là địa chỉ được nhắc tới nhiều nhất.
Lũy kế từ đầu năm 2026, khối ngoại bán ròng khoảng 76.000 tỷ đồng cổ phiếu Việt Nam, song vẫn nắm danh mục trị giá khoảng 1,08 triệu tỷ đồng trên HoSE. Quy mô danh mục cho thấy dòng vốn ngoại chưa rời thị trường và có thể quay lại khi kỳ nâng hạng tới gần.
Kịch bản khả dĩ cho phiên 26/8 là VN-Index dao động trong vùng 1.780 đến 1.810 điểm, với hỗ trợ gần quanh đường EMA 200 ngày tại 1.784 điểm. Thanh khoản ba sàn hơn 22.000 tỷ đồng của phiên 25/8 đặt cạnh độ rộng 225 mã giảm trên HoSE cho thấy dòng tiền còn tập trung ở một nhóm hẹp, trong bối cảnh thị trường chờ đợt phân bổ vốn theo bộ chỉ số FTSE GEIS từ ngày 21/9.
