Evergrande đối mặt với một chuỗi các thông tin 'tệ hại'

Trụ sở Tập đoàn Evergrande.

Tình hình thanh khoản tại Evergrande đang ngày càng căng thẳng hơn, khi công ty con của họ ở Trung Quốc lục giục không đủ tiền để thanh toán trái phiếu trong nước. Thông điệp này ảnh hưởng tiêu cực tới tương lai của nhà phát triển này, đặc biệt là khi kế hoạch tái cơ cấu với các chủ nợ nước ngoài đang trong tình trạng không chắc chắn.

Công ty con Hengda Real Estate Group Co. của Evergrande không thể thanh toán tổng cộng 4 tỷ NDT (khoảng 547 triệu USD) cho cả tiền gốc và lãi của trái phiếu đáo hạn vào ngày 25/9. Trong tháng 3, Hengda đã không thể thanh toán lãi khoảng 5,8% cho trái phiếu NDT phát hành năm 2020 và đã cam kết tham gia đàm phán tích cực với các chủ nợ để tìm giải pháp.

Hiện tại, Evergrande đã gần như hết thời gian để đưa ra một trong những kế hoạch tái cơ cấu lớn nhất từ trước đến nay của Trung Quốc quay về đúng hướng. Công ty đã hủy bỏ các cuộc họp quan trọng với các chủ nợ vào phút cuối, nói rằng họ cần thời gian để xem xét lại kế hoạch.

Xia Haijun, cựu CEO của Evergrande.

Trước đó, một số nhân viên trong bộ phận quản lý tài sản đã bị giữ lại và các cơ quan quản lý tài chính của Trung Quốc (CSRC) và Uỷ ban Cải cách và Phát triển Quốc gia đã cho phép công ty phát hành trái phiếu mới. Theo tin từ hãng thông tấn Caixin, cựu CEO của Evergrande, Xia Haijun, và cựu CFO Pan Darong đã bị cảnh sát bắt giữ.

Đây thực sự là một đòn giáng mạnh cho kế hoạch tái cơ cấu 30 tỷ USD nợ nước ngoài của Evergrande. Theo kế hoạch này, các chủ nợ sẽ phải đổi các trái phiếu không thể thanh toán thành chứng khoán mới.

Evergrande là một trong những trường hợp được quan tâm nhiều nhất trong cuộc khủng hoảng bất động sản ở Trung Quốc. Tập đoàn này đang phải đối mặt với áp lực để hoàn thành kế hoạch chi tiết tái cơ cấu nợ nước ngoài, đồng thời phải giải quyết khoản nợ lên đến 2,39 nghìn tỷ NDT. Công ty này cũng chuẩn bị đối diện phiên tòa vào ngày 30/10 tại tòa án Hong Kong khi có đơn kiện yêu cầu Evergrande phải thanh lý công ty.

Những vấn đề mới nhất ở Evergrande đang làm gia tăng những lo ngại về thị trường bất động sản Trung Quốc. Chỉ số theo dõi các nhà phát triển Trung Quốc của Bloomberg đã giảm mạnh nhất trong phiên 25/9, làm mất đi 55 tỷ USD vốn hóa.

Ngoài Evergrande, tháng trước, Country Garden - nhà phát triển lớn nhất của Trung Quốc, cũng khiến thị trường "náo loạn" khi không thể trả lãi trái phiếu USD đúng thời hạn ban đầu.

Do những vấn đề hiện tại, một số quỹ quản lý tài sản toàn cầu nói rằng tài sản của Trung Quốc nằm trong nhóm "không thể đầu tư". Trái phiếu rủi ro của các doanh nghiệp Trung Quốc - chủ yếu do các nhà phát triển phát hành và trước đây là một trong những giao dịch sinh lời tốt nhất - đã mất hơn 127 tỷ USD giá trị từ khi đạt đỉnh cách đây 2 năm rưỡi.

Đối với Evergrande, khó khăn trong việc phát hành trái phiếu mới có thể dẫn đến sự thay đổi đáng kể trong kế hoạch tái cơ cấu. Trong một đề xuất hồi tháng 3, tập đoàn này đã đưa ra lựa chọn cho các chủ nợ, họ có thể nhận trái phiếu mới có kỳ hạn 10-12 năm hoặc lựa chọn chứng khoán liên kết với vốn chủ sở hữu.

Tuy nhiên, sau những thông tin mới nhất, việc chuyển đổi tất cả các khoản nợ thành cổ phiếu của Evergrande và công ty con vẫn là "lựa chọn duy nhất để tái cơ cấu", theo các nhà phân tích của UOB. Tuy nhiên, giải pháp này cũng đối diện với những "rủi ro lớn".

Khi cập nhật về tiến độ kế hoạch tái cơ cấu vào tháng 4, chỉ có 30% các nhà đầu tư được xác định là "chủ nợ hạng C" của Evergrande, nắm giữ khoảng 15 tỷ USD trái phiếu, đã đồng ý với kế hoạch tái cơ cấu - mức này thấp hơn nhiều so với mức 75% cần thiết để được thông qua. Trong khi đó, 77% chủ nợ hạng A, nắm giữ 17 tỷ USD trái phiếu, đã thông qua kế hoạch.

Tuy nhiên, sau khi huỷ bỏ cuộc họp gần đây, Evergrande vẫn chưa đưa ra lịch trình mới mà chỉ cho biết sẽ thông báo thêm khi có cập nhật.