Khi Tencent 'ra mặt' tại VNG: Sự thay đổi chiến lược của kỳ lân công nghệ Việt Nam

Cơ cấu sở hữu của VNG Limited hậu IPO

Mối quan hệ giữa Công ty Cổ phần VNG (Mã CK: VNZ)

Theo tài liệu này, Tencent dự kiến ​​sẽ sở hữu 65,1 triệu cổ phiếu loại A của VNG Limited, tương đương với tỷ lệ quyết định 23,2%. Điều này giúp Tencent trở thành thành cổ đông nước ngoài lớn nhất tại VNG. Cụ thể, số cổ phiếu này bao gồm 43,08 triệu cổ phiếu bầu từ Tenacious Bulldog Holdings Limited, 14,5 triệu cổ phiếu bầu từ Prospeous Prince Enterprises Limited và 7,5 triệu cổ phiếu bầu sẽ được phát hành sau khi VNG Limited hoàn tất IPO. Đáng chú ý, cả Tenacious Bulldog và Prospeous Prince Enterprises đều được sở hữu và kiểm soát bởi Tencent Holdings Limited.

Tencent và dấu ấn tại VNG

Thực tế, Tencent đã sở hữu cơ sở sở hữu của VNG từ nhiều năm trước thông qua các pháp nhân như Tenacious Bulldog và Prospeous Prince Enterprises. Đã có quyết định về tỷ lệ thời điểm của tổ chức này tại VNG lên tới 36,94%.

Nhìn lại quá trình phát triển của VNG, có thể thấy mối liên hệ rõ ràng với Tencent. Trong báo cáo tài chính hợp nhất năm 2011, Tencent Holdings Limited được ghi nhận là “cổ đông lớn” của VNG. Ngoài ra, ông Johny Shen, cựu giám đốc M&A của Tencent, từng giữ vai trò giám đốc tài chính tại VNG từ năm 2008.

Ngoài Tencent, VNG còn thu hút nhiều nhà đầu tư lớn khác như Ant Group, GIC và Seletar Investments Pte Ltd (thuộc Temasek Holdings). Tỷ lệ quyết định của các nhà tư vấn lần này là 2,8%, 3,4% và 5,4%.

Báo cáo tài chính soát xét gần nhất của VNG (Mã CK: VNZ) thì tiết lộ thêm một chi tiết khác. Cụ thể:

“Theo các điều khoản trong thoả thuận đăng ký góp vốn giữa Công ty và các đối tác liên quan nhằm cam kết đầu tư với số tiền là 24 triệu đô la Mỹ được thừa nhận là phụ thuộc vào đợt phát hành lần đầu ra công chúng (“IPO”) của VNG Limited. Theo đó, nghĩa vụ góp số tiền cam kết sẽ được chuyển giao và thực hiện bởi VNG Limited khi đợt IPO thành công”.

Quyền kiểm soát kinh tế của VNG Limited

VNG Limited, công ty con của VNG, đã khẳng định sẽ có quyền kiểm soát kinh tế đối với VNG ngay trước khi IPO diễn ra. Điều này được thực hiện thông qua việc mua lại cổ phần từ cổ đông nước ngoài và gián tiếp sở hữu 21,3% lợi ích tại VNG thông qua Công ty Cổ phần Công nghệ BigV.

Tuy nhiên, như đã công bố, VNG Limited đã tạm dừng kế hoạch IPO tại Mỹ. Ông Lê Hồng Minh, nhà sáng lập VNG, từng phát biểu tại một sự kiện vào tháng 5/2024 rằng công ty "không nhất thiết phải tiến hành IPO bằng mọi giá" dù đã xảy ra trước rủi ro.

Theo báo cáo tài chính kiểm soát của VNG, nếu IPO thành công, công ty dự kiến ​​sẽ nhận được 24 triệu USD tài khoản đầu tư từ các đối tác liên quan. Tuy nhiên, nếu IPO không diễn ra trước thời hạn 31/12/2024, VNG có quyền chấm dứt thỏa thuận mà không phải chịu bất kỳ khoản phạt nào.

Sự thay đổi lãnh đạo và tương lai của VNG

Một trong những thay đổi đáng chú ý tại VNG là sự điều chỉnh trong lãnh đạo tàu. Ông Lê Hồng Minh đã rút khỏi vai trò Chủ tịch HĐQT, thoải mái cho ông Võ Sỹ Nhân, người có quan hệ mật thiết kế đầu tư Hong Kong Gaw Capital. Đồng thời, ông Kelly Wong, một nhân sự gốc Hoa, được bổ sung làm Quyền Tổng Giám đốc thay cho ông Vương Quang Khải, người từng là cánh tay phải của ông Minh.

Với sự mạnh mẽ của Tencent và các nhà tư ngoại, VNG đang trải qua quá trình tái cơ cấu lớn. Sự thay đổi này không chỉ tác động đến động chiến lược kinh doanh mà còn định hình sự phát triển tương lai của công ty trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng nghiêm ngặt.